Финансовый портал

Банки, финансы, займы, МФО

Ценные бумаги и фонды: Альтернативные инвестиции

1 мин чтения

Альтернативные инвестиции охватывают огромный диапазон активов от товаров до вина. Они являются альтернативой обычным инвестициям, которые, по сути, представляют собой листинговые ценные бумаги, наличные и банковские депозиты и кредитование.

 

Следовательно, они в значительной степени определяются тем, чем они не являются, а не тем, чем они являются. Часто утверждают, что другой их определяющей характеристикой является низкая корреляция доходности с обычными инвестициями. Это означает, что они могут улучшить диверсификацию , что является ключевым мотивом для инвестирования в них.

 

Примеры альтернативных инвестиций включают:

товары,

хедж-фонды ,
частный капитал ,
предметы коллекционирования (например, марки, предметы искусства, антиквариат и т. д.),
вино.

Глядя на этот список, становится очевидной еще одна общая характеристика многих альтернативных инвестиций: они менее доступны для мелких инвесторов, чем ценные бумаги. Они часто неликвидны , требуют инвестирования больших сумм и могут быть запрещены регулирующими органами для продажи широкой публике.

 

Включение хедж-фондов может показаться странным, поскольку они обычно инвестируют в котируемые на бирже ценные бумаги.

Однако, поскольку они обычно используют нейтральные рыночные стратегии абсолютной доходности, их доходность не должна коррелировать с доходностью рынков, на которые они инвестируют – хедж-фонды могут зарабатывать деньги на падающих рынках.

 

Прямые инвестиции, вероятно, будут иметь некоторую корреляцию с рынками акций , поскольку рынки используются для выхода из инвестиций (например, посредством IPO ), и с рынками облигаций, поскольку они обеспечивают финансирование.

Однако долгосрочная перспектива, ориентация определенных видов бизнеса и зависимость прибыли от внесения изменений в компании, в которые были вложены инвестиции, все же несколько уменьшают это.

 

Сырьевые товары – это нестабильные и спекулятивные инвестиции.

В отличие от большинства традиционных инвестиций, здесь нет встроенного роста (с учетом инфляции точнее сказать, что нет встроенного роста в реальном выражении . По долгу выплачиваются проценты, акции представляют собой бизнес, который приносит прибыль, а товары – это инвестиции в неиспользуемые активы .

 

То же самое и с предметами коллекционирования. Кроме того, коллекционные предметы сложно оценить, потому что нет реальных основ, на которых можно было бы их оценивать. Реальный фундамент – это то, сколько коллекционеры готовы платить, независимо от инвестиционного потенциала. Как только за их инвестиционный потенциал начинает выплачиваться премия, стоимость становится очень спекулятивной, сродни премии, выплачиваемой по ценным бумагам во время пузыря из-за более масштабных спекуляций. Это произошло, например, с марками в 1970-х годах и произошло в некоторых частях арт-рынка.

 

Вино часто приобретает некоторую ценность за счет выдержки, что отличает его от предметов коллекционирования. Он, как и они, требует специальных знаний.

 

Альтернативные инвестиции могут улучшить как доходность, так и диверсификацию, но риски значительны. Их стоимость может резко упасть по мере изменения моды (предметов коллекционирования), по мере того, как поведение рынков изменяется таким образом, что определенные стратегии становятся убыточными, а также из-за факторов, уникальных для этого типа активов. Без фундаментального анализа или строгого регулирования они также становятся уязвимыми для шумихи и манипуляций.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *